AngloAmerican abandonne le zinc

Zinc. DR

AngloAmerican est sur le point d'en finir avec le zinc.

L'été dernier, le mineur généraliste sud-africain avait échappé de peu à un rachat par un rival de taille comparable appartenant à la galaxie Glencore, Xstrata. Il a alors mis en place une stratégie de défense reposant sur l'accroissement de sa valeur. L’avertissement explique sans doute l’annonce, le 22 octobre, d’une remise en ordre de sa direction et la cession d'actifs périphériques représentant 11 % de son EBITDA 2008 ($ 11,85 milliards).

Parmi ces derniers figuraient ses trois mines de zinc de Skorpion (100 % des parts ; Namibie), Lisheen (100 % ; Irlande) ainsi que Black Mountain et Gamsberg (74 % ; Afrique du Sud). En 2009, elles ont contribué à $ 445 millions de son chiffre d'affaires (soit 1,8 % du total) et généré $ 175 millions de résultat d'exploitation. Soit une marge de 39,3 % près de deux fois supérieure à celle du groupe.

Un repreneur asiatique ?

Très rentable, cette branche est aussi jugée trop petite : en 2009, le mineur a produit 350 400 tonnes de ce métal (3,1 % du total mondial, selon l'US Geological Survey), ce qui le classe après BHP Billiton, Doe Run, Xstrata et Teck Cominco. A défaut de « taille critique », la branche Zinc est estimée à environ $ 1 milliard et sa vente permettrait de réduire une dette nette de $ 11 milliards à la fin 2009.

Parmi les repreneurs cités : les suisses Glencore et Xstrata, le suédois Boliden, le canadien HudBay Minerals mais aussi des investisseurs indiens (Hindustan Zinc, Vedanta) et chinois (China Metallurgical Group). En tout cas, le dénouement est proche. AngloAmerican a fait savoir le 22 avril que cette cession était « bien avancée ».